Риски чрезмерной концентрации в запасах марихуаны

Риски чрезмерной концентрации марихуаны

Анналы истории инвестиций слегка приправлены историями обычных людей, которые заработали свои миллионы, сосредоточив свои активы в одной компании — Microsoft, Sears, Facebook и других. Однако эти истории успеха являются исключением, а не нормой.

Когда на карту поставлены пенсионные сбережения, риск чрезмерная концентрация в акции любой отдельной компании, отрасли или сектора — это опасность, к которой любой инвестор должен отнестись серьезно, как и их брокеры. К сожалению, консультанты и брокеры иногда подводят своих клиентов-инвесторов в этом отношении. Эта форма грубой ошибки может быть результатом небрежности брокера, преднамеренного обмана, небрежного управления или злоупотребления служебным положением.

Что такое сверхконцентрация?

Чрезмерная концентрация возникает, когда слишком много денег инвестора вложено либо в одну, либо в слишком малое количество акций. Брокер, который строит портфели вокруг одной акции, ставит инвесторов в уязвимое положение. Когда эта компания, продукт или сектор приходят в упадок, часто следуют значительные финансовые потери.

Брокеры обязаны перед своими инвесторами следить за тем, чтобы их портфели содержали инвестиции в различные продукты из разных классов активов и отраслей. Эта диверсификация также должна соответствовать инвестиционным целям инвестора и финансовым обстоятельствам.

Компания Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA), правило 2111 устанавливает ответственность брокеров и инвестиционных консультантов за справедливое обращение со своими клиентами, соблюдая принципы приемлемости на разумной основе, пригодности для конкретных клиентов и количественной пригодности. Некоторые брокеры терпят неудачу в этом качестве, рекомендуя инвестору вкладывать непропорционально большую сумму активов инвестора в одну акцию, отрасль или сектор.

Когда такие инвестиции приводят к обратным результатам, проигрывают инвесторы.

Здесь мы сосредоточимся на двух областях, в которых чрезмерная концентрация, по нашему мнению, вызывает особую озабоченность: горшечные акции и биржевые фонды (ETF).

Горшечные запасы

Акции каннабиса являются ярким примером рыночного сектора, который в последнее время манил чрезмерной концентрацией, когда инвесторы гонялись за неуловимой высокой прибылью от зарождающейся отрасли. Для некоторых, вкладывание всех своих яиц в корзину зарождающейся индустрии марихуаны обещает высокую отдачу от инвестиций, особенно с учетом меняющегося юридического статуса марихуаны.

Тем не менее, Глобальный фондовый индекс каннабиса, который насчитывает 26 наименований, в этом году демонстрирует устойчивую нисходящую спираль. По состоянию на 30 сентября индекс составлял 65.7% в 2022 году. Новые конопли Ventures. На эту дату самые сильные из 26 имен в Глобальном индексе каннабиса показали следующие результаты:

  1. Инновационная промышленная недвижимость: снижение на 66.3% с начала года
  2. Chicago Atlantic Real Estate Finance: снижение с начала года на 13.5%
  3. Cronos Group: снижение на 28.1% с начала года
  4. Бренды Turning Point: снижение на 43.8% с начала года

New Cannabis Ventures также сообщила о результатах четырех самых слабых компаний индекса с начала года:

  1. Листовая: Снижение на 93.2% с начала года
  2. Эр Велнесс: Снижение на 84.4% с начала года
  3. Гидроферма: Снижение на 93.2% с начала года
  4. Трулиев: Снижение на 67.3% с начала года

6 октября 2022 года акции таких компаний, как Tilray Brands и Canopy Growth, резко выросли. CNBC. Всплеск последовал за заявлением президента Байдена о марихуана помилованиес. Однако «действия Байдена не меняют бизнес-перспективы корпоративной марихуаны в Соединенных Штатах». сообщает новостное издание.

Фонды, торгуемые на одной фондовой бирже (ETF)

Июль 2022 года ознаменовался введением первых фондовых индексных фондов с отдельными акциями. С этими инвестициями трейдеры делают большие ставки на отдельные акции. ETF с одной акцией — это ETF с кредитным плечом. Их производительность привязана к ежедневной доходности отдельных акций. Это не долгосрочные инвестиции, и они рискованны. В интервью с Кошелек ботаника, Фрэнк Паре, бывший президент Ассоциация финансового планирования, предупреждает, что «… все может очень быстро пойти не так [с ETF, состоящими из одной акции]» и что велика вероятность того, что комиссии фондов «подорвут любую положительную доходность».

ETF с одной акцией не подходят среднему инвестору, особенно инвестору с низкой толерантностью к риску. Когда эти фонды были запущены в июле, Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) записала опасения для инвесторов на веб-сайте агентства.

«Ежедневная ребалансировка и эффекты начисления сложных процентов могут привести к тому, что доходность будет существенно отличаться от доходности, в данном случае, одной базовой акции, особенно если эти продукты удерживаются в течение нескольких дней или более», — сказала комиссар SEC Кэролайн Креншоу.

«Из-за особенностей этих продуктов и связанных с ними рисков, — добавил Креншоу, — специалисту по инвестициям, вероятно, будет сложно рекомендовать такой продукт розничному инвестору, одновременно соблюдая свои фидуциарные обязательства или обязательства в соответствии с Положением о наилучших интересах. ».

Важность диверсификации инвестиционного портфеля

И FINRA, и Комиссия по ценным бумагам и биржам рассматривают распределение и диверсификацию как жизненно важные элементы надежного портфеля, по словам Патрика Барретта из отдела по ценным бумагам и деловым спорам Левина Папантонио Рафферти.

«Исследования показывают, что распределение активов определяет более 90% эффективности инвестиционного портфеля», — сказал Барретт. Далее он объяснил, что разные классы активов демонстрируют разное поведение.

«Когда облигации падают, акции, как правило, растут», — сказал Барретт, добавив, что различные типы активов (акции, облигации и денежные средства), а также различные отрасли промышленности, медицины, технологий и энергетики) составляют сбалансированный инвестиционный портфель. . «Подобно классам активов, инвестирование в разные отрасли промышленности обеспечивает сбалансированность портфеля, поскольку на разные сектора не влияют одни и те же факторы», — сказал Барретт. «Они не двигаются вверх и вниз в тандеме».

Барретт объяснил, что инвесторы могут снизить риски, не жертвуя прибылью, включив каждый сектор отрасли в свои портфели.

Юристы по мошенничеству с ценными бумагами и арбитражу

Диверсификация средств — один из фундаментальных принципов инвестирования, и это должен знать любой брокер или финансовый консультант.

Зарегистрированные брокеры и финансовые консультанты обязаны информировать себя о ключевых фактах о своих инвесторах — их возрасте, терпимости к инвестиционному риску и финансовом положении — при вынесении инвестиционных рекомендаций. Кроме того, эти специалисты обязаны предоставлять своим клиентам-инвесторам информацию, необходимую для принятия обоснованных решений.

Инвесторы должны знать, что у них есть права, когда их финансовые специалисты или брокеры-дилеры мошенничают или проявляют халатность, рекомендуя или распределяя чрезмерную концентрацию активов, которая не соответствует инвестиционным целям инвесторов, уровню доходов, финансовым обязательствам и/или другим факторам.

Инвестор, обнаруживший, что он понес финансовые убытки в такой ситуации, может обратиться к юристу по мошенничеству с ценными бумагами и арбитражному суду, который может привлечь брокера или его брокерскую фирму к ответственности за эти убытки.